截至 2026 年 8 月，BDI（波罗的海干散货指数）达 2453.99 点，同比上涨 46.0%，干散货航运大周期或已启动。与此同时，巴拿马运河管理局自 8 月 26 日起将 Neopanamax 船型最大允许吃水降至 48 英尺，并计划 9 月进一步收紧。运力受限叠加需求回暖，干散货市场景气度持续上行
2026 年 8 月，全球干散货航运市场迎来显著回暖。截至 8 月，BDI（波罗的海干散货指数）报 2453.99 点，同比涨幅达 46.0%，创下阶段性新高。BDI 指数是反映全球干散货运输市场景气度的核心指标，其持续上行表明铁矿石、煤炭、谷物等大宗商品运输需求旺盛，干散货航运大周期或已启动。
本轮 BDI 上涨受多重因素驱动。一方面，全球基础设施建设和制造业复苏带动铁矿石、煤炭等大宗原材料需求增加；另一方面，粮食贸易量稳步增长，谷物运输需求持续释放。供需关系改善推动干散货运价整体上行，船公司经营业绩有望迎来修复。
与干散货市场回暖形成对比的是，巴拿马运河通行能力持续收紧。自 8 月 26 日起，巴拿马运河管理局将 Neopanamax 船型最大允许吃水降至 48 英尺，并计划 9 月进一步收紧。吃水限制意味着大型船舶无法满载通行，部分货物需减载或转运，直接影响运河通行效率和运力供给。
巴拿马运河是连接太平洋与大西洋的重要航运通道，承担着全球约 5% 的海运贸易量。吃水限制收紧将导致部分船舶调整航线或载货量，增加运输成本和时间。对于干散货运输而言，运河通行能力下降可能进一步加剧运力紧张，支撑运价维持高位。
集装箱市场方面，8 月中国出口美西、美东市场运价平均值分别达 6726 美元 / FEU 和 9651 美元 / FEU，美线运价仍处于较高水平。受旺季备货、舱位紧张等因素影响，跨太平洋航线运价短期仍有支撑。
总体来看，BDI 指数大幅上涨标志着干散货航运市场进入上行周期，而巴拿马运河吃水限制收紧将进一步强化运力紧张预期。对于大宗商品贸易商和物流企业而言，应密切关注干散货运价走势和运河通行政策变化，合理安排运输计划，控制物流成本。